Nowy Jork, rok 1979. Rodzinie Corleone nadal przewodzi Michael (Al Pacino). On i jego żona Kay (Diane Keaton) są po rozwodzie. Ich dzieci, Mary (Sofia Coppola) i Anthony (Franc DAmbrosio), są już dorosłe. Michael, obecnie szanowany biznesmen i filantrop, ma odebrać nagrodę od Kościoła. Nie wszystko jednak udało się uporządkować w życiu byłego mafiosa. W kolejce po władzę rodziny staje ambitny i bezwzględny Vincent Mancini, nieślubny syn starszego brata Michaela, Sonnyego. Za namową swojej siostry, Connie (Talia Shire), Michael zezwala, aby Vincent przyjął nazwisko Corleone i stał się pełnoprawnym członkiem rodziny. Przychylność ojca chrzestnego kończy się jednak, gdy Vincent zaczyna uwodzić jego córkę.